智能电表招表存量空间已经有限。国家电网公司在2015年以前对智能电表的需求量约为2.5亿台,截止目前已累计招标约1.58亿台(包括2012年第二批次),因此国网在2015年以前仅需再完成剩余约1亿台的招标,存量空间已经有限。
我们预计2012年智能电表招标总量在5500万台,同比下滑。2011年国网全年完成智能电表招标约6765万台。我们认为智能电表招标或已到拐点,智能电表招标高峰年为2011年,单批次高峰为目前正在招标的2012年第二批。
2012年智能电表实际安装量同比2011年或将下滑,我们预计2012年国网将完成4500万只智能电表的安装,其中前4个月国网已完成1200万只安装任务。2011年国网年初计划完成5000万只智能电表安装,实际完成5162万只智能电表的安装。2012年年初国网计划完成3700万只的智能电表安装,由于智能电表能很好服务于阶梯电价改革,建设内在动力强劲,我们预计2012年安装量为4500万只。
预计2012年内仍有两次招标,根据国网招标的时间节奏,后续第三和第四季度或将仍各有一次招标。我们不排除国网智能电表招标及安装量继续加速的可能,但由于存量空间有限,加速安装也是透支了未来建设量,加剧了行业基本面下行预期,并非利好。
